比亚迪: 1月份数据满足预期的销售稳定增长

2019-02-21 21:55 佚名

   事件:该公司发布了2019年1月的销售数据,2019年1月实现了43,920辆汽车的销售,增长了3。同比增长5 %。 7 %。其中,新能源汽车销量为28669辆,同比增长291 %,而新能源乘用车销量为28005辆,同比增长291 %。传统燃料汽车销量达到15252辆,同比下降56 %。

   销售量与预期相符,对仓库的参观显示出初步结果。2019年1月,16,219辆纯电动客车被售出,11,786辆插入式客车被售出,同比增长66 %。2019年1月,比亚迪将在其终端交付大约60,000辆汽车和大约3,000辆新能源汽车。将交付大约20,000辆汽车和大约20,000辆燃料汽车。80 000辆车。该公司的批量销售数据和交货数据之间有很大差异。我们认为,一方面,由于新能源汽车的交付周期,一些汽车可能会在去年1月交付;另一方面,从传统燃料车辆的数据差异可以看出,公司打算控制通道末端的燃料车辆库存,这有利于通道末端的后续健康发展。

   产品更新迭代,从新能源汽车开发中获益。2018年,在新一代唐DM、秦专业、宋和其他畅销车型的帮助下,该公司在产品竞争力和销量上都取得了重大突破。2019年,该公司将在现有汽车系统的基础上进一步提高产品的深度和广度。唐春典版、宋朝替换版等车型的上市将进一步丰富和加强比亚迪王朝系列的竞争力,预计该公司的市场份额将继续增加。在传统燃料汽车领域,公司已经逐步实现了新旧产品的替换,F3等旧产品将逐步退出,王朝系列燃料版本将形成全新的产品体系。随着本轮去库存周期的逐步完成,预计这将推动该公司燃料汽车业务的稳定发展。在电池方面,青海电池厂的逐步投产将缓解该公司电池容量的短缺,这蓝冠平台注册将有助于支持该公司在订单强劲的情况下不断增加销量。

   利润预测和投资建议。该公司是中国新能源汽车领域的领先企业。王朝系列产品将迎来一个强劲的产品周期。该公司的市场份额预计将继续增加。我们预计,从2018年到2020年,该公司的净利润将回到母公司29英镑。3 / 36。3 / 44。1亿元,每股收益是1。08 / 1。33 / 1。在62元中,相应的PE分别是48 / 39 / 32倍,保持了“超重”评级。